비교 보기: 유상증자 vs 무상증자
헷갈리는 두 개념을 나란히 비교합니다.
유상증자
주식을 새로 발행해 자금을 조달
vs
무상증자
회사 내부 유보를 자본으로 전환
목적
운영자금 확보, 시설 투자, 부채 상환 등
외부 자금 조달
주주가치 제고, 유동성 향상, 소액주주
접근성 개선
회사에 들어오는 자금
있음
투자자(주주)로부터 자금 유입
없음
내부 유보를 자본으로 전환
주식 수 변화
증가
새로운 주식이 발행되어 총 주식 수 증가
증가
기존 주주에게 무상으로 신주 배정
기존 주주 영향
지분율 희석 가능성 있음
참여 여부에 따라 지분율 달라짐
지분율 변화 없음
보유 비율은 동일하게 유지
공시에서 볼 핵심 항목
- 발행가액 및 신주발행가액
- 발행예정 주식 수
- 자금의 사용 목적
- 신주의 배정 기준일
- 1주당 배정 비율
- 신주 배정 및 상장 예정일
한눈에 정리
- 1유상증자는 밖에서 돈을 모으는 방식, 무상증자는 회사 안의 돈(유보)을 자본으로 전환하는 방식입니다.
- 2유상증자는 자금이 유입되지만 희석 가능성이 있고, 무상증자는 자금 유입은 없지만 주식 수만 늘어납니다.
- 3공시에서 ‘자금 사용 목적’이 있으면 유상증자, ‘배정 비율’이 있으면 무상증자일 가능성이 높습니다.
이럴 때 구분하면 쉽다
회사가 돈이 필요할 때
투자, 운영, 부채 상환 등 실제로 자금이 필요하다면
→ 유상증자
주식 유동성을 높이고 싶을 때
주가 접근성 개선, 소액주주 확대 등 목적으로 주식 수를 늘릴 때
→ 무상증자
공시의 문구를 확인할 때
‘자금 사용 계획’이 있다면 유상증자, ‘배정 비율’이 있다면 무상증자로 판단
→ 공시 문구로 판단
초보자가 자주 하는 오해
무상증자가 항상 좋은 신호는 아니다
무상증자는 기본 체력 개선보다는 주식 수 확대가 목적일 때가 많습니다. 기업의 펀더멘털과 함께 판단해야 합니다.
유상증자는 무조건 나쁜 신호다?
성장 투자나 재무구조 개선 목적의 유상증자는 긍정적일 수 있습니다. 핵심은 ‘자금의 사용 목적’과 ‘가격’입니다.